2019年新增高端鋰電銅箔產(chǎn)能的釋放或?qū)?lái)這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的一輪新排位。

受動(dòng)力電池市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)，鋰電銅箔從2016年開(kāi)始缺貨，這促使擴(kuò)建鋰電銅箔產(chǎn)能的企業(yè)和跨界投資的傳統(tǒng)公司或上市公司每年都呈現(xiàn)一定增長(zhǎng)。

據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，2016年-2018年計(jì)劃投建的鋰電銅箔企業(yè)超過(guò)25家，其中既有PCB厚銅箔領(lǐng)軍者臺(tái)灣長(zhǎng)春、建滔集團(tuán)、山東金寶；也有鋰電銅箔的擁躉者諾德股份、靈寶華鑫、嘉元股份；還有跨界資本如花園集團(tuán)等興建的項(xiàng)目。

這與諾德股份(600110)戰(zhàn)略副總裁陳郁弼對(duì)鋰電銅箔市場(chǎng)的判斷相一致，他曾對(duì)高工鋰電表示：“以前生產(chǎn)鋰電銅箔的廠家集中在10余家，到2018年已經(jīng)翻倍達(dá)到30多家，還有很多跨界企業(yè)進(jìn)來(lái)這個(gè)行業(yè)。”

據(jù)電子銅箔協(xié)會(huì)資深顧問(wèn)祝大同統(tǒng)計(jì)，到2018年底，國(guó)內(nèi)有7萬(wàn)噸電解銅箔的新增產(chǎn)能；盤(pán)點(diǎn)2018年間國(guó)內(nèi)已進(jìn)入開(kāi)工投建、擴(kuò)建的銅箔項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2019年國(guó)內(nèi)有12.9萬(wàn)噸電解銅箔的新增產(chǎn)能。（其中鋰電銅箔項(xiàng)目居多）

亮相鋰電銅箔市場(chǎng)的主體雖多，但從目前實(shí)際供貨情況和產(chǎn)能來(lái)看，主要集中在諾德股份、靈寶華鑫、嘉元股份、安徽銅冠、華威銅箔等10家企業(yè)中，各家割據(jù)勢(shì)力劃分明顯。

一方面，動(dòng)力電池企業(yè)的集聚化帶來(lái)鋰電銅箔細(xì)分市場(chǎng)分層，比如寧德時(shí)代和比亞迪兩家市占比之和已經(jīng)超過(guò)60%，這兩家電池企業(yè)的銅箔供應(yīng)商分別占據(jù)前十行列；

另一方面，盡管包括臺(tái)灣長(zhǎng)春等PCB厚銅箔領(lǐng)軍企業(yè)也在投建鋰電銅箔產(chǎn)線，但其主流精力還是集中在傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域，最明顯的在于其產(chǎn)能規(guī)劃中鋰電銅箔占比偏小，節(jié)奏較慢較穩(wěn)。一旦這幾家企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)鋰電銅箔的步伐加快，這將是當(dāng)下前十鋰電銅箔企業(yè)最頭疼的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

僅鋰電銅箔供貨產(chǎn)能占比來(lái)看，諾德股份、靈寶華鑫、華威銅箔均超過(guò)80%，其中諾德股份、華威銅箔更是超過(guò)90%；安徽銅冠在動(dòng)力電池市場(chǎng)口碑不錯(cuò)，其歸屬于銅陵有色集團(tuán)旗下，總體來(lái)看，鋰電銅箔產(chǎn)能依然比不上傳統(tǒng)銅箔產(chǎn)能大。

目前，排名前十的鋰電銅箔企業(yè)都在擴(kuò)產(chǎn)，隨著其2019年新增產(chǎn)能的釋放，整個(gè)動(dòng)力電池市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局會(huì)迎來(lái)新的局面。做此研判背后，與各家擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模及產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場(chǎng)需求等風(fēng)向息息相關(guān)。

同時(shí)，國(guó)家環(huán)評(píng)力度加嚴(yán)，新增擴(kuò)建鋰電銅箔項(xiàng)目的批復(fù)節(jié)奏也在放慢，主流市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)還是集中在有客戶積累和技術(shù)實(shí)力的前十鋰電銅箔企業(yè)中。

?市場(chǎng)需求和產(chǎn)品設(shè)計(jì)：6微米鋰電銅箔為主

“我們預(yù)測(cè)2019年6微米鋰電銅箔的需求量會(huì)比2018年至少增長(zhǎng)一倍，6微米訂單大量釋放可能會(huì)造成市場(chǎng)高端產(chǎn)品的供不應(yīng)求。首先是市場(chǎng)上能夠供應(yīng)的企業(yè)不多，其次是能夠供應(yīng)的企業(yè)產(chǎn)能各不相同，每個(gè)月生產(chǎn)100噸還是1000噸，有很大的產(chǎn)能限制?！边@是陳郁弼在2018高工鋰電&電動(dòng)車(chē)年會(huì)上發(fā)出的預(yù)告。

并且從價(jià)格來(lái)看，6微米鋰電銅箔也比8微米的產(chǎn)品更具優(yōu)勢(shì)。比如8μm鋰電銅箔加工費(fèi)達(dá)到5-6萬(wàn)元/噸，毛利率水平高達(dá)28%-35%；6μm鋰電銅箔加工費(fèi)達(dá)到約8萬(wàn)元/噸，毛利率水平高于8μm銅箔產(chǎn)品。

可以看到，包括諾德股份、靈寶華鑫、嘉元股份、安徽銅冠、華威銅箔在內(nèi)排名前十的鋰電銅箔企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目中，6微米產(chǎn)品均為擴(kuò)產(chǎn)的重點(diǎn)。

2018年，根據(jù)寧德時(shí)代、比亞迪、力神等多家電池企業(yè)的反饋，使用6微米鋰電銅箔時(shí)，還存在銅粉、斷箔等技術(shù)難點(diǎn)。銅箔企業(yè)升級(jí)改性6微米性能的同時(shí)，電池企業(yè)也在加強(qiáng)相互間的溝通，提升自己的配套設(shè)備和工藝水平。

?排位靠前銅箔企業(yè)激烈爭(zhēng)奪戰(zhàn)

諾德股份：最大的贏家

諾德股份旗下子公司青海諾德新材料有限公司總計(jì)規(guī)劃實(shí)施年產(chǎn)40000噸動(dòng)力用鋰電銅箔項(xiàng)目，該項(xiàng)目于2016年6月青洽會(huì)期間開(kāi)工，整個(gè)項(xiàng)目規(guī)劃為四期，主打5-9μm高端動(dòng)力用鋰電銅箔。

2018年8月30日，青海諾德（一期）年產(chǎn)10000噸鋰電銅箔已經(jīng)投產(chǎn)。待一期項(xiàng)目完全投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)諾德股份鋰電銅箔年產(chǎn)能將達(dá)到40000噸/年。

評(píng)論：作為鋰電銅箔的巨頭，惠州聯(lián)合銅箔和青海電子兩大基地的歷史沉淀較深，青海諾德項(xiàng)目的實(shí)施既有此前技術(shù)和客戶積累，也導(dǎo)入了新型設(shè)備提產(chǎn)。未來(lái)，諾德股份是否依然能夠站穩(wěn)市場(chǎng)，青海諾德基地的量產(chǎn)規(guī)模、效率及時(shí)間節(jié)奏非常關(guān)鍵。

靈寶寶鑫：最大的變數(shù)！

2018年11月27日，外媒報(bào)道稱(chēng)，韓國(guó)SK集團(tuán)控股公司SKHoldings宣布，決定收購(gòu)靈寶華鑫銅箔有限責(zé)任公司股份，完成后將成為靈寶華鑫的第二大股東。

靈寶華鑫旗下的靈寶寶鑫電子科技有限公司自2016年就在實(shí)施年產(chǎn)4萬(wàn)噸動(dòng)力鋰電池負(fù)極專(zhuān)用銅箔項(xiàng)目。截止至2018年底，該項(xiàng)目已完成兩期工程，正在投建第三期10000噸項(xiàng)目。

評(píng)論：據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，靈寶華鑫受其母公司靈寶黃金影響，并沒(méi)有將主要精力投注在鋰電銅箔方面。這是靈寶寶鑫項(xiàng)目進(jìn)展偏慢的最主要原因，也成為母公司將其出售的最根本原因。

在SK入股后，對(duì)于靈寶華鑫未來(lái)的命運(yùn)業(yè)界也有不少討論。不少人表示，SK很有可能成為其第一股東，屆時(shí)將導(dǎo)致靈寶華鑫其他客戶的流失，國(guó)內(nèi)其他后續(xù)銅箔企業(yè)服務(wù)大客戶機(jī)會(huì)加大。

華威銅箔：后來(lái)居上

華威銅箔正在投建安徽華成銅箔總產(chǎn)能8萬(wàn)噸銅箔項(xiàng)目（規(guī)劃年產(chǎn)5萬(wàn)噸鋰電銅箔和3萬(wàn)噸覆銅板標(biāo)準(zhǔn)箔），其中6μm高端柔性銅箔是主打產(chǎn)品，總計(jì)投資50億元。目前，華威銅箔產(chǎn)能只有6000噸，但超過(guò)95%出產(chǎn)的都是6μm高端柔性銅箔。

評(píng)論：華威銅箔可以說(shuō)是6微米鋰電銅箔興起后受益最大的企業(yè)。依靠技術(shù)優(yōu)勢(shì)，切入寧德時(shí)代、比亞迪等主流一線電池企業(yè)，并開(kāi)始大幅擴(kuò)張。其安徽基地若順利投產(chǎn)，將成為市場(chǎng)上6微米鋰電銅箔的強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)者。目前，華威銅箔安徽基地的辦公大樓等配套設(shè)施已經(jīng)建成，一期項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在2019年上半年投產(chǎn)。

臺(tái)灣長(zhǎng)春：最懼怕的對(duì)手？

2016年，臺(tái)灣長(zhǎng)春擬計(jì)劃在江蘇基地實(shí)施年產(chǎn)2.8萬(wàn)噸的鋰電銅箔項(xiàng)目。但根據(jù)公開(kāi)信息顯示，這個(gè)項(xiàng)目進(jìn)展一直很慢，直到2018年1月才開(kāi)始開(kāi)工建設(shè)。一期工程投資3億美元，一期規(guī)劃年產(chǎn)能1.8萬(wàn)噸鋰電銅箔，設(shè)計(jì)兩條生產(chǎn)線。

評(píng)論：從多家銅箔企業(yè)處獲悉，臺(tái)灣長(zhǎng)春一直是鋰電銅箔企業(yè)最為關(guān)注的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。這家成長(zhǎng)自寶島的銅箔企業(yè)有著自己的專(zhuān)有技術(shù)專(zhuān)利和沉淀，只是囿于江蘇基地產(chǎn)能有限和穩(wěn)定服務(wù)少數(shù)客戶的市場(chǎng)策略，在動(dòng)力市場(chǎng)中顯得非常低調(diào)。