撰文｜吳先之冷澤林

每月第一天，新勢(shì)力會(huì)像例行公事相同公布上月交付量，并配合百分之幾十、幾百的"同比增速"收尾。

當(dāng)前造車新勢(shì)力沒(méi)有一家跨過(guò)一萬(wàn)關(guān)卡，相比傳統(tǒng)主機(jī)廠，絕對(duì)值不占優(yōu)勢(shì)，放大增速至少給人一種"高速成長(zhǎng)"的感覺(jué)。

新勢(shì)力內(nèi)部呈現(xiàn)兩極化，"蔚小理"三家?guī)缀醵家颜痉€(wěn)8000量級(jí)，距離一萬(wàn)僅差臨門一腳。而腰部品牌略顯尷尬，例如哪吒、零跑，絕對(duì)值比不過(guò)三勢(shì)力，環(huán)比增速上，一會(huì)兒直沖新高，一會(huì)兒又跌至谷底。

假如說(shuō)一萬(wàn)臺(tái)是生死線，那么"蔚小理"大半只腳已跨過(guò)了鬼門關(guān)，腰部車企大多還處于4000－6000量級(jí)，例如哪吒和零跑，距離三強(qiáng)尚有差距。

新勢(shì)力一路狂奔之際，舊勢(shì)力也在今年一掃往日頹勢(shì)。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，上半年新能源榜單前十中，傳統(tǒng)主機(jī)廠占據(jù)七席，比亞迪漢EV和秦PLUSDM－i分列第四、第十。新勢(shì)力中僅有理想ONE一款車型擠進(jìn)前十。

關(guān)于月交付量，傳統(tǒng)主機(jī)廠比新勢(shì)力低調(diào)得多。壞處是，風(fēng)頭被人壓過(guò)一頭，好處是危機(jī)事件爆發(fā)后，不易被人察覺(jué)。近期懂車帝旗下《懂車試驗(yàn)場(chǎng)》欄目報(bào)道了一起"比亞迪漢EV碰撞起火"的新聞，相比同期"蔚小理"的危機(jī)事件，就顯得不那么引人關(guān)注了。

小鵬汽車董事長(zhǎng)、CEO何小鵬此前在和光子星球?qū)υ挄r(shí)表示，今天每家都在儲(chǔ)備糧草，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從春秋開(kāi)始走入戰(zhàn)國(guó)時(shí)代。

2021年已去大半，暑假也即將結(jié)束。這個(gè)假期，我國(guó)新造車公司有些在補(bǔ)課，比如蔚來(lái)在軟件迭代方面、理想在純電研發(fā)方面，有些公司好像在放假一般越來(lái)越?jīng)]有存在感，比如銷量不及預(yù)期但希望成功IPO的威馬汽車，還有公司在抄作業(yè)，尤其是學(xué)習(xí)"蔚小理"三家，比如極氪公布會(huì)"像素級(jí)"模仿蔚來(lái)做用戶公司、嵐圖學(xué)習(xí)理想做增程式車型等。

如何總結(jié)過(guò)去半年各家新勢(shì)力車企的表現(xiàn)，以及未來(lái)行業(yè)將會(huì)向何處去？為此，光子星球采訪了多位汽車行業(yè)核心從業(yè)人員，企圖給出我們的答案。

蔚小理?yè)Q座次和補(bǔ)課

一位專注汽車賽道的投資人士告訴光子星球，所有新勢(shì)力中最讓他意外的是理想，原本包括他在內(nèi)的投資行業(yè)幾乎所有人都不看好，但是最后他們用最少的錢、花最少的時(shí)間，做出一款車卻賣得出奇的好，打了全部人的臉。

今年七月，頭部新勢(shì)力格局生變，"蔚小理"變?yōu)?理小蔚"，理想第一次月度交付量超越蔚來(lái)。

造車新勢(shì)力中一度是流水的二三名，小鵬、理想、威馬都曾在此留下過(guò)足跡，而蔚來(lái)始終是"高處不勝寒"的那個(gè)頭。即使在銷售淡季的春節(jié)期間，蔚來(lái)交付量依舊"堅(jiān)挺"。

不過(guò)最近的5個(gè)月中理想、小鵬逐漸上升并在下半年開(kāi)始的頭一個(gè)月實(shí)現(xiàn)反超。這是否釋放出一個(gè)信號(hào)，下半年的新能源市場(chǎng)或許將迎來(lái)更激烈的交鋒。

在此之前，要明確一點(diǎn)，無(wú)論從價(jià)格還是定位來(lái)看，目前蔚小理三家并沒(méi)有直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。他們更多的是要在增量市場(chǎng)中拓展自己的目標(biāo)客戶，并且嘗試"出圈"。

上半年，活動(dòng)最為頻繁的要屬小鵬汽車。作為三家中價(jià)格較為親民，較晚?yè)碛兄髁囆?，且為最后一家上市的車企，小鵬在今年上半年動(dòng)作頻繁。

首先是今年一月小鵬通過(guò)OTA推出XPILOT3．0，成為第一家實(shí)現(xiàn)軟件收入的車企。之后通過(guò)數(shù)次升級(jí)，NGP領(lǐng)航駕駛和VPA停車場(chǎng)記憶泊車功能得以完善，奠定自己智能化及年輕化的品牌形象。

車型方面，分別推出了磷酸鐵鋰版P7和G3，并公布中期改款的G3i和新車P5，這兩款車型將相繼在9、十月迎來(lái)交付。資金方面，在中概股大跌的情況下，小鵬率先回港補(bǔ)充"彈藥"，募集資金總額約為140億港元。

因此，用"快"來(lái)總結(jié)小鵬的上半年尤為貼切。為何小鵬要加速？這和前文提到的價(jià)格親民和過(guò)去幾年起步較晚有一定關(guān)系。

近三個(gè)季度毛利率方面，小鵬毛利率雖保持上升趨勢(shì)，但始終和另外兩強(qiáng)有一定差距，加之客單價(jià)不高，小鵬急需擴(kuò)大銷量來(lái)保證更為穩(wěn)定的現(xiàn)金流。當(dāng)前造車新勢(shì)力聲量較小，推出新車型覆蓋更廣的人群是提升銷量等級(jí)的第一要素。

相反，理想今年上半年的關(guān)鍵詞則為"慢"。

到目前為止有且僅有理想ONE一款車型正式上市。雖然在五月推出了中期大改款，但老款理想ONE已經(jīng)停產(chǎn)，在售車型為統(tǒng)一售價(jià)的2021款理想ONE（除特殊顏色外）。據(jù)悉，理想接下來(lái)的X01和X03將分別于明、后年陸續(xù)上市。

理想的底氣來(lái)自于理想ONE經(jīng)久不衰的銷量，此前憑借單一車型，也能長(zhǎng)期保持造車新勢(shì)力前三位置，而在改款公布后，又將銷量提升一個(gè)等級(jí)。不錯(cuò)的毛利率和成本管理，使得理想關(guān)于現(xiàn)金流的需求小于其余兩家。

理想汽車總裁沈亞楠于本月中旬向光子星球等透露，理想ONE的訂單早已破萬(wàn)，預(yù)計(jì)在九月將實(shí)現(xiàn)交付過(guò)萬(wàn)。假如順利，理想將是造車新勢(shì)力首家單月交付量破萬(wàn)和單月單車型交付量破萬(wàn)的公司。因此，在新車型的推出節(jié)奏上和回港速度上，理想顯得并不急躁。

過(guò)去幾年，由于理想做SEV走了彎路，耽誤了很多時(shí)間，最后只做出一款增程車型理想ONE，在純電研發(fā)方面要遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于蔚來(lái)和小鵬。

不過(guò)，隨著兩次上市完成募資，理想要在純電研發(fā)方面進(jìn)行補(bǔ)課。今年初，理想宣布在上海成立新研發(fā)中心，開(kāi)發(fā)包括高壓平臺(tái)、超高速充電技術(shù)、自動(dòng)駕駛技術(shù)、智能座艙、操作系統(tǒng)等，預(yù)計(jì)將容納超2000名員工。

沈亞楠告訴光子星球，理想汽車此前在北京順義建廠的計(jì)劃，也是為生產(chǎn)純電車型做準(zhǔn)備。按照規(guī)劃，理想北京廠將在2023年量產(chǎn)純電車型。

整體上看，小鵬在今年上半年追求速度，而理想穩(wěn)扎穩(wěn)打繼續(xù)追求單一車型的爆品策略，相比之下定位中高端的蔚來(lái)更像是進(jìn)入蟄伏期，正在為新車型備戰(zhàn)。

作為擁有最多在售車型的品牌，蔚來(lái)在今年并無(wú)新車和改款計(jì)劃，已有一年時(shí)間沒(méi)有推出新車型，而下一款車型ET7則要等到2022年，這其中有長(zhǎng)達(dá)一年半左右的"真空期"。在沒(méi)有新車型拉動(dòng)銷量的情況下，穩(wěn)住局勢(shì)尤為重要。

三家中，蔚來(lái)上市最早，但回港最慢。蔚來(lái)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李斌此前聲稱IPO受阻重要因用戶信托問(wèn)題。

分析三家現(xiàn)金流不難發(fā)現(xiàn)，一季度現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物、限制現(xiàn)金和短時(shí)間投資，蔚來(lái)以475億元排名榜首，加之高端定位和高定價(jià)，蔚來(lái)關(guān)于資金需求短時(shí)間不大。率先回港會(huì)有更多不確定性，這是蔚來(lái)在2018年率先在美股上市已相關(guān)經(jīng)驗(yàn)證過(guò)的。

來(lái)看國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車中高端市場(chǎng)，目前在30－50萬(wàn)純電賽道，蔚來(lái)是缺乏競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的，但這一區(qū)間用戶基數(shù)又遠(yuǎn)低于中低端市場(chǎng)。

根據(jù)2020年一月至2021年一月國(guó)內(nèi)新能源車成交價(jià)格段數(shù)據(jù)，10萬(wàn)－15萬(wàn)區(qū)間占比最高，達(dá)20．92％，成交價(jià)25萬(wàn)元以下的占比合計(jì)達(dá)74．28％，且這一趨勢(shì)在今年上半年或?qū)⒊掷m(xù)擴(kuò)大。

在經(jīng)歷過(guò)近3年的高端市場(chǎng)教育后，蔚來(lái)成功樹(shù)立了中高端品牌，隨著市場(chǎng)穩(wěn)步推進(jìn)，蔚來(lái)再進(jìn)行大規(guī)模市場(chǎng)教育意義不大，邊際效益低，因此蔚來(lái)今年轉(zhuǎn)向儲(chǔ)存戰(zhàn)備資源也就不難理解。

頭部三家中，目前僅有蔚來(lái)還未擁有自己的廠，而是繼續(xù)同江淮合作，堅(jiān)持代工模式。今年一月江淮蔚來(lái)廠全線產(chǎn)量為7500輛，關(guān)于蔚來(lái)限制不小。不過(guò)江淮方面提到，廠擴(kuò)建已經(jīng)開(kāi)始，預(yù)計(jì)年底實(shí)現(xiàn)雙班產(chǎn)量30萬(wàn)輛。

到三月，蔚來(lái)單月產(chǎn)量已經(jīng)提升至一萬(wàn)輛，不過(guò)受到芯片和電池影響，在三月末仍停產(chǎn)5天。李斌曾提到，實(shí)際每月7500輛的產(chǎn)量也有壓力。據(jù)悉，此次落跌至第三，供應(yīng)鏈產(chǎn)量可能仍是罪魁禍?zhǔn)住?/p>

提車周期長(zhǎng)或?qū)⒊掷m(xù)影響后續(xù)交付數(shù)據(jù)，蔚來(lái)要8周左右，理想為3－5周，小鵬為6－8周。這意味著蔚來(lái)交付量數(shù)據(jù)存在滯后，往好了說(shuō)讓月度銷量變得平滑，往壞了說(shuō)爆發(fā)不足。按照李斌所提到的第三季度產(chǎn)量得以緩解，蔚來(lái)完成回追還要向后延長(zhǎng)兩個(gè)月才能在數(shù)據(jù)上初見(jiàn)成效。

在全球電池和芯片荒下，蔚來(lái)產(chǎn)量無(wú)法在短時(shí)間得到改變，而品牌和服務(wù)兩項(xiàng)上，蔚來(lái)今年倒未放松。李斌稱，今年蔚來(lái)將增設(shè)20個(gè)蔚來(lái)中心和120個(gè)蔚來(lái)空間，并在全國(guó)建設(shè)500座換電站，二代換電站也在四月開(kāi)始陸續(xù)布局。

其中將蔚來(lái)中心開(kāi)到挪威，打通全國(guó)首條川西藏羌充電環(huán)線，此番種種雖對(duì)短時(shí)間銷量無(wú)益，但卻是在繼續(xù)做高品牌調(diào)性和強(qiáng)化服務(wù)理念。不過(guò)蔚來(lái)整體節(jié)奏偏慢，除了讓銷量上升上疲軟，在用戶口碑上也帶來(lái)一些弊端。

今年理想和小鵬在智能化上均取得一定進(jìn)展的情況下，最早推出各項(xiàng)智能化功能的蔚來(lái)，在今年卻關(guān)于自身的人機(jī)互動(dòng)、車機(jī)系統(tǒng)和輔助駕駛等更新較為緩慢，以至于在蔚來(lái)官方APP上出現(xiàn)了不少吐槽聲音，這也是蔚來(lái)亟需完成的補(bǔ)課項(xiàng)目。

除此以外，當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)加劇，資本監(jiān)管趨嚴(yán)，股市持續(xù)波動(dòng)，蔚來(lái)回港進(jìn)程時(shí)間越久越易生變。一旦在諸多不利因素下尋求IPO，會(huì)影響整體估值。

縱觀上半年公司動(dòng)向，下半年造車新勢(shì)力頭部格局也就逐漸清晰。

按照常理來(lái)看，一個(gè)新興市場(chǎng)放量最大的部分始終是中低端市場(chǎng)，較高定價(jià)的蔚來(lái)被較低價(jià)位的車企超越只是時(shí)間問(wèn)題。

短時(shí)間來(lái)看，下半年小鵬汽車在所處區(qū)間將繼續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)份額，放量也是最快；理想產(chǎn)品力和實(shí)用性足夠，但仍需依賴單一車型走量；蔚來(lái)得益于品牌的高端及粉絲的黏性，在無(wú)其他車型推出之前，假如不像最近輿論事件頻發(fā)，銷量仍能保持較為平穩(wěn)的狀態(tài)。