傳聞已久的比亞迪將拆分旗下電池業(yè)務(wù)獨立上市的消息又有了新的進展。

十二月六日，公司董事長王傳福周三在深圳總部接受媒體采訪時表示，計劃到2022年將電池業(yè)務(wù)掛牌上市，以籌集資金擴大發(fā)展，但還沒有決定上市的地點。彭博社稱，尚不清楚此次IPO是僅針對汽車電池業(yè)務(wù)，還是包括其他部門。

不過，事實上，比亞迪早已透露出計劃分拆電池業(yè)務(wù)的信號。

早在今年三月，比亞迪便在公布2017年全年財報時便向媒體透露過，比亞迪正在做動力鋰電池的業(yè)務(wù)剝離工作，預(yù)計2018年底或2019年初會拆分完畢。公司將根據(jù)業(yè)務(wù)的情況和政策法規(guī)環(huán)境推出零部件產(chǎn)業(yè)的市場化，并推動各個零部件進行分拆上市是公司未來幾年戰(zhàn)略方向之一。

"有關(guān)電池，我們本著開放的市場化原則。等我們擴產(chǎn)以后，等我們擴產(chǎn)以后，包括我們的IGBT和一些其他的原件，都可以開放到市場。我對我的員工講得很清楚，公司給你平臺，你可以賣給比亞迪，也可以賣給外面，該賺多少錢賺多少錢，也可以獨立上市?，F(xiàn)在，業(yè)務(wù)分拆的計劃，重要根據(jù)他們各自的業(yè)務(wù)能力。"王傳福說。

去年十一月十八日，在比亞迪23周年慶典上，王傳福宣布對組織架構(gòu)進行調(diào)整。根據(jù)規(guī)劃，比亞迪將按照業(yè)務(wù)劃分，打造"事業(yè)群+事業(yè)部"的組織架構(gòu)，讓各團隊發(fā)揮協(xié)同發(fā)展和專業(yè)專攻的優(yōu)勢，找到新的盈利點，培育新的上升點。目的是打通了各產(chǎn)業(yè)、事業(yè)部間的界限，提升比亞迪的組織運作效率和市場反應(yīng)速度。

新能源車市場爆發(fā)前夕，王傳福在做最后的準備。比亞迪在產(chǎn)業(yè)鏈條上的運營思路開始調(diào)整，比如，此前只供應(yīng)比亞迪內(nèi)部的動力鋰電池將開始對外銷售，其他零部件板塊也可能獨立運營。

在王傳?？磥恚S著新能源汽車的快速發(fā)展，現(xiàn)在是發(fā)展動力鋰電池的好時機。而此前之所以遲遲未能推進電池的原因，在于產(chǎn)量的缺陷，甚至出現(xiàn)了內(nèi)部供應(yīng)緊張的情況。

王傳福告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，從今年五月開始，比亞迪就出現(xiàn)了電池短缺。"今年我們新能源汽車銷量上升了大約120%，但電池我們只是按照上升100%準備的，今年看來，我們至少能做到25萬，光乘用車就能做到22萬，完全超越我們的電池廠的產(chǎn)量。我們終于感覺到，新能源汽車由市場來推動需求，是可持續(xù)的。"王傳福表示。

比亞迪電池業(yè)務(wù)的分拆正在提速，現(xiàn)階段的重要任務(wù)是擴充規(guī)模。

此外，王傳福表示，比亞迪正計劃在歐洲和美國建立汽車電池廠。在歐洲，公司正在尋找英國和德國的可能地點，正在和國內(nèi)外潛在投資者商談IPO之前融資。

"以前的市場不大，量也不大，賣給外面也沒有什么量，我們產(chǎn)量也不夠。而電池投資也比較大，以前奔馳寶馬這樣的大品牌不做電動汽車，就剩下我國幾個公司在玩。有關(guān)我們來說，投資一款產(chǎn)品要潛力的訂單。但現(xiàn)在不相同，電動汽車發(fā)展起來以后，電池的市場很大，我們自己做，別人也能夠供。"王傳福說。

比亞迪和CATL是目前國內(nèi)電動汽車電池組的重要制造商。今年六月，CATL正式登陸A股，目前其市值已經(jīng)上升兩倍多，變成了市值超過1700億元獨角巨獸。截至記者發(fā)稿，CATL的市值為1761億元，高于比亞迪1560億元。

顯然，比亞迪被低估了。比亞迪的動力鋰電池業(yè)務(wù)規(guī)模和CATL相當，此外，比亞迪還有傳統(tǒng)汽車、新能源汽車、云軌、機部件及組裝業(yè)務(wù)、二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)，但市值卻低于CATL。CATL市值帶給比亞迪的啟示，就像是一只千億市值"獨角獸"，被困在了比亞迪整艘巨船中。

比亞迪分拆電池業(yè)務(wù)上市，或?qū)⒁馕吨_始和電池領(lǐng)域的獨角獸CATL展開競爭，正式入局分搶規(guī)模超千億的新能源電池市場了。

比亞迪電池業(yè)務(wù)已被CATL超越

比亞迪的電池包括兩大方向，一是生產(chǎn)供應(yīng)3C消費電子產(chǎn)品，重要客戶包括三星、Dell等消費類電子產(chǎn)品領(lǐng)導(dǎo)廠商，以及科沃斯、iRobot等全球領(lǐng)先的機器人專業(yè)智造品牌廠商。二是在動力鋰電池領(lǐng)域，應(yīng)用于各類電動汽車領(lǐng)域，電池包括高度安全的磷酸鐵鋰電池和高能量密度的三元電池。

根據(jù)比亞迪上半年業(yè)績通告，比亞迪上半年收入541.51億元人民幣，同比上升20.23%，其中二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)的收入45.26億元，同比上升25.26%，占總收入的比例8.36%。另外，期內(nèi)，新能源汽車業(yè)務(wù)收入約184.25億元，同比上升16.65%。

雖然，比亞迪的電池業(yè)務(wù)相對總收入占據(jù)不到1成，但半年收入超過45億元，在業(yè)內(nèi)卻是個不容小看的大體量了，不過，相有關(guān)CATL上半年營收超過93億元的規(guī)模來說，還有很大的差距。

事實上，依靠電池起家的比亞迪曾多年擔任全球充電電池生產(chǎn)商老大，鎳鎘電池、手機鋰電池出貨量全球第一。2017年，比亞迪該業(yè)務(wù)收入同比上升19.37%，占總收入的比重為8.28%。

然而，在國內(nèi)鋰動力鋰電池公司市場，雖然比亞迪的電池業(yè)務(wù)早于CATL，但它的封閉體系反而讓后者迅速占領(lǐng)市場，其中鋰動力鋰電池出貨量在2017年被CATL超越。

據(jù)GGII日前公布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)》統(tǒng)計，2017年十月新能源汽車動力鋰電池裝機總電量前十排行榜中，CATL以21577臺的電池裝機總數(shù)量位居第一，而比亞迪以9581臺位居第二。比亞迪和CATL這兩家公司瓜分了全國約44%的市場份額。CATL占到了裝機總量的29%。由于受自產(chǎn)自銷模式的限制，比亞迪的電池裝機總數(shù)量和CATL的差距在逐步拉大。

為此，比亞迪也意識到了自身業(yè)務(wù)模式的問題所在，也在不斷加大發(fā)展外部客戶合作的步伐。同時也持續(xù)加大投資，推進電池業(yè)務(wù)的產(chǎn)量提升。

今年六月，投產(chǎn)的比亞迪青海南川廠一期項目計劃2019年全部投產(chǎn)，屆時年產(chǎn)量可達24GWh。以每輛比亞迪唐DM80車型動力蓄電池總能量20kWh來計算，24GWh相當于可滿足120萬臺唐的電池需求。八月，比亞迪和重慶璧山區(qū)簽訂投資合作協(xié)議，計劃投資100億元建設(shè)年產(chǎn)量為20吉瓦時的動力鋰電池項目。未來，隨著比亞迪在各地動力鋰電池項目的落地，2020年比亞迪動力鋰電池總產(chǎn)量預(yù)計將達到60GWh。

動力鋰電池市場潛力巨大

根據(jù)業(yè)內(nèi)測算，到2025年，全球新能源車銷量預(yù)計將達到1,200萬輛，年均復(fù)合增速將達到34.8%。動力鋰電池的需求也將保持高速上升，預(yù)計到2025年將達到830GWh，年均復(fù)合增速將達38%以上。

按照國家"十三五"發(fā)展規(guī)劃，到2020年新能源汽車要實現(xiàn)當年產(chǎn)銷200萬輛以上、累計產(chǎn)銷超過500萬輛，未來市場有關(guān)動力鋰電池需求量的快速上升已是難以改變的趨勢，相應(yīng)的動力鋰電池需求量則將是千億級別的規(guī)模。而據(jù)東興證券分析，2020、2025、2030年對應(yīng)動力鋰電池市值分別為615億元、1704億元、4596億元。2017-2030年間動力鋰電池復(fù)合年化上升率約為33%。

由于未來的動力鋰電池前景無可置疑，并且還足夠大，近年來不斷吸引新進入者通過直接投資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或收購兼并等方式參和競爭，同時現(xiàn)有動力鋰電池公司亦紛紛擴充產(chǎn)量。CATL的招股說明書稱，CATL擁有22家控股子公司、9家參股子公司及1家分公司。其中多家參股子公司為和其他行業(yè)龍頭共同投資合作成立，涉及上汽集團、福田汽車、長安汽車、一汽集團、北汽集團等。

比亞迪十一月新能源車保持高增速上升

日前，比亞迪公布了2018年十一月汽車銷量數(shù)據(jù)。截至十一月底，銷量總計50982輛，環(huán)比上升5.12%；其中新能源乘用車銷量達28,739臺，同環(huán)比分別+123.4%/+10.3%。新能源商用車銷量達1,337臺；燃油車銷量為20,906臺，同環(huán)比分別-36.1%/+0.4%。1-十一月，累計銷量總計451050輛，其中，新能源汽車銷量201161輛，燃油汽車銷量249889輛。

十一月純電動乘用車銷量達15347臺，環(huán)比新增2367臺，貢獻了新能源汽車的重要增量。十一月插電混動乘用車銷量達13392臺，環(huán)比新增306臺。

據(jù)財通證券報告分析，公司新能源乘用車取得三位數(shù)高增速的原因為：一是全新車型帶來的增量。元EV360在五月上市后，銷量一路爬升，本月貢獻超6000臺的新能源增量。待年底青海鋰電池廠12Gwh產(chǎn)量達產(chǎn)后將解決當前三元鋰電池的產(chǎn)量瓶頸，元EV360積壓的數(shù)萬輛訂單有望快速釋放。二是主力車型集中換代，產(chǎn)品力大幅提升帶來了可觀增量。唐、秦Pro兩款主力車型分別在六月底和九月底上市，換代車型由內(nèi)而外的顏值大幅提升，帶動了銷量高上升。此外唐的5座版車型在十一月剛結(jié)束的廣州車展上市，NEDC續(xù)航高達500km的純電動版唐也將于十二月上市。擁有更多車型供給，后續(xù)銷量上升動力充足。

一旦比亞迪的電池業(yè)務(wù)分拆，最終單獨上市，參照CATL，這將是一家市值超過千億的"獨角獸"。王傳福，或?qū)⒃賱?chuàng)一個"比亞迪"。