截至一月十一日記者發(fā)稿時(shí)，在中信新能源汽車概念板塊中，57家新能源汽車上市公司中有39家公布2017年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中20家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)上升；93家鋰電池上市公司中，有79家公布年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中64家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)上升，占比81%。從各家上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)來判斷，2018年行業(yè)整體仍將維持較好的盈利水平。

鋰鹽料持續(xù)供不應(yīng)求

贛鋒鋰業(yè)(69.800,-0.63,-0.89%)預(yù)計(jì)，2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.47億至11.9億元，同比上升95%至145%。針對(duì)業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，通告稱澳大利亞RIM公司鋰輝石原材料供應(yīng)趨于穩(wěn)定，公司鋰鹽產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比上升，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步上升。

作為國(guó)內(nèi)鋰鹽龍頭的天齊鋰業(yè)(54.600,-0.86,-1.55%)預(yù)計(jì)2017年全年歸母凈利潤(rùn)為20.6億元至22.6億元，同比上升36.24%至49.47%，這意味著四季度凈利潤(rùn)為5.42億元至7.42億元，同比將實(shí)現(xiàn)高上升。有關(guān)業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，公司稱重要是源于產(chǎn)品銷售數(shù)量及價(jià)格提高導(dǎo)致銷售毛利新增。東吳證券(9.650,-0.03,-0.31%)認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)上升重要系鋰礦量?jī)r(jià)齊升和鋰化工產(chǎn)品銷量新增所致。公司有關(guān)業(yè)績(jī)上升的預(yù)期來自鋰鹽增產(chǎn)的信心。

有公司受新能源汽車政策變動(dòng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響，鋰電材料和鋰電池銷售價(jià)格有所下降，從而影響利潤(rùn)貢獻(xiàn)率。多氟多(20.430,-0.30,-1.45%)對(duì)2017年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為下降50%至20%。十一月二十二日，公司公布通告稱，公司原計(jì)劃募資20.02億元投入到"年產(chǎn)10000噸動(dòng)力鋰電池高端新型添加劑項(xiàng)目"和"30萬套/年新能源汽車動(dòng)力總成及配套項(xiàng)目"，現(xiàn)調(diào)整募資金額為不超過16.97億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2017年六氟磷酸鋰價(jià)格相比此前"腰斬"，毛利下降成為行業(yè)普遍現(xiàn)象，在主營(yíng)業(yè)務(wù)難以保持高速上升的壓力之下，通過布局電解液另一關(guān)鍵材料添加劑來夯實(shí)自身業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在傳統(tǒng)車企紛紛轉(zhuǎn)型新能源汽車的帶動(dòng)下，全球電動(dòng)化時(shí)代已逐步開啟。2017年以來，新能源汽車的快速放量帶動(dòng)鋰鹽（碳酸鋰和氫氧化鋰）需求的爆發(fā)，但供給端受到上游資源緊缺、鋰鹽擴(kuò)產(chǎn)和認(rèn)證周期較長(zhǎng)的限制，造成鋰鹽供需失衡，從而導(dǎo)致鋰鹽有望長(zhǎng)期出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。

行業(yè)龍頭或持續(xù)受益

根據(jù)中汽協(xié)一月十一日公布的2017年十二月新能源汽車產(chǎn)銷情況顯示，十二月新能源汽車合計(jì)生產(chǎn)14.9萬輛，環(huán)比上升17.9%，同比上升68.5%。銷量方面，合計(jì)銷售16.3萬輛，環(huán)比上升32.3%，同比上升56.8%。2017年1-十二月，新能源汽車生產(chǎn)79.4萬輛，同比上升68.5%，銷售56.8萬輛，同比上升53.3%，表明新能源整車市場(chǎng)正在快速成長(zhǎng)。

新能源整車公司眾泰汽車(12.230,0.15,1.24%)預(yù)計(jì)，2017年累計(jì)凈利潤(rùn)為12.59億至13.62億元，同比上升1350.72%至1469.41%。2017年四月，原金馬股份完成購(gòu)買眾泰汽車100%股權(quán)，此次收購(gòu)不僅使得公司主營(yíng)業(yè)務(wù)由車用零部件等產(chǎn)品生產(chǎn)銷售變更為汽車整體制造，同時(shí)也打下了公司全年銷量和業(yè)績(jī)雙雙高速上升的基礎(chǔ)。

天風(fēng)證券認(rèn)為，2018年新能源汽車補(bǔ)貼政策暫未公布，新政策公布前，為繼續(xù)執(zhí)行舊補(bǔ)貼的緩沖期，這將推動(dòng)一季度"淡季不淡"，面對(duì)2017年一季度低基數(shù)，新能源汽車2018年一季報(bào)有望呈現(xiàn)高速上升。隨著產(chǎn)業(yè)走向成熟，高端緊缺、低端過剩成為目前重要矛盾。新能源乘用車，長(zhǎng)續(xù)駛里程、大電池電量、高能量密度車型將成主流，由于政策引導(dǎo)、消費(fèi)升級(jí)、車型調(diào)整，2018年單車電量有望上行。

業(yè)內(nèi)人士指出，隨著"雙積分"辦法的實(shí)行和未來幾年產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我國(guó)將制定"禁售燃油汽車"時(shí)間表，我國(guó)新能源(8.010,-0.10,-1.23%)汽車產(chǎn)業(yè)投資或迎更大高潮。此外，受鋰、鈷價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，外資廠商國(guó)內(nèi)建廠有望提速等因素的影響，后續(xù)上升將更多來自于內(nèi)部集中度提升，帶來優(yōu)質(zhì)公司議價(jià)權(quán)的提高和規(guī)模優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大帶來的平均成本下降，行業(yè)龍頭或在后續(xù)時(shí)期持續(xù)受益。