從去年下半年至今，鋰、鈷、鎳等動力鋰電池核心原材料價格的大幅上漲，令新能源汽車中下游公司持續(xù)承壓。近期，不堪成本上漲重負(fù)的新能源汽車公司，紛紛選擇以整車漲價來消化壓力，引發(fā)市場波動和監(jiān)管層關(guān)注。這輪整車漲價的后果，除了將影響車企銷售量和利潤率，也令業(yè)界有關(guān)正處于上升期的新能源汽車產(chǎn)業(yè)少了一分狂熱，多了一分慎重。

對原材料價格上漲，業(yè)界觀點較為一致，重要源于供需矛盾。更具體點，就是鋰價飆升。分析認(rèn)為：一方面供給不足。受疫情影響，海內(nèi)外鋰資源生產(chǎn)交易活動受限，海運能力不足，短時間內(nèi)供給有限，加之產(chǎn)量釋放周期較長以致供給延遲。另一方面，需求陡增。2021年，我國新能源汽車銷量從2020年的136萬輛增至350萬輛，銷售增幅驚人，加之市場前景看好，公司擴大產(chǎn)量、新增儲備的需求預(yù)期也隨之激增，從而帶動鋰資源需求陡增。

從表面上看，解決新能源汽車遭遇的這輪"原材料之困"，就應(yīng)著眼于采取有力措施保供穩(wěn)價，以緩解供需不平衡問題。然而，事情并非這么簡單，我們還應(yīng)對供需兩端的真實情況有更清醒地認(rèn)識：

其一，從供給端來看，本輪原材料價格上漲并不能簡單歸結(jié)為供不應(yīng)求。以鋰價為例，從去年年初的5萬/噸漲至目前的50萬/噸，已明顯背離了供需基本面，出現(xiàn)非正常的上升。這其中，一些掌握上游壟斷資源的炒作方為搶抓鋰能擴張前的最后窗口期，實行的囤積居奇、投機炒作等不正當(dāng)競爭行為，也在客觀上加劇了鋰價的非理性、投機性上漲。誠然，資本是逐利的，公司也以追求更高利潤和利益最大化為宗旨，但在上游公司和投機資本賺得盆滿缽滿的同時，卻也在損害著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

其二，從需求端來看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)對原材料以及動力鋰電池的需求存在一定泡沫。這重要涉及新能源汽車產(chǎn)業(yè)存在已久的產(chǎn)量過剩風(fēng)險。2020年，我國新能源汽車總產(chǎn)量達(dá)2669萬輛/年，但當(dāng)年銷量僅136.7萬輛。即使2021年銷量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的350萬輛，也離產(chǎn)量滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)相距甚遠(yuǎn)。從公司來看，除了頭部車企產(chǎn)量利用率達(dá)到甚至超過100%，其他車企產(chǎn)量均存在過剩問題。更何況，已有車企還在加速擴產(chǎn)，以及還有不少的公司宣稱要跨界造車，讓這輪新能源"造車熱"顯得愈發(fā)火熱。新能源汽車公司的產(chǎn)量大量閑置，不僅會造成資金、土地、人才等資源的浪費，從供需端來說也會營造出需求激增的"繁榮假象"，誘導(dǎo)市場不合理預(yù)期，引發(fā)投機資本跟風(fēng)涌入，進(jìn)而傳導(dǎo)至中上游產(chǎn)業(yè)鏈助推價格上漲。當(dāng)"造車熱"狂潮褪去之后，除了留下荒草叢生的產(chǎn)業(yè)園、失業(yè)的工人、重陷凋敝的當(dāng)?shù)孛裆纫坏仉u毛，也將打亂新能源汽車產(chǎn)業(yè)的正常發(fā)展節(jié)奏。此外，中上游產(chǎn)業(yè)鏈亦不能獨善其身，當(dāng)需求泡沫破裂之后，其產(chǎn)量的周期性過剩危機或?qū)㈦S之暴發(fā)。

那么，有關(guān)監(jiān)管層來說，如何保供穩(wěn)價、引導(dǎo)原材料價格回歸理性？

筆者認(rèn)為，運用行政手段調(diào)控鋰價，加強產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供需對接，適度加快鋰、鎳、鈷等礦產(chǎn)資源的開發(fā)進(jìn)度，重點打擊囤積居奇、投機炒作等不正當(dāng)競爭行為等措施，短時間內(nèi)確實可以在一定程度上抑制原材料價格的大幅波動。但行政調(diào)控并非"萬能藥"，其存在一定的實行難度，效果還有待觀察：一是鋰價上漲根源在海外。我國鋰資源對外依存度高，2021年65%的鋰原料要從海外進(jìn)口。二是過往相關(guān)相關(guān)經(jīng)驗顯示監(jiān)管效力有限。去年至今，鋰價一路飛漲，監(jiān)管層多次發(fā)聲，對市場情緒造成擾動，如今市場或已脫敏，在供需錯配的基本面之上，若無更強有力的監(jiān)管措施出臺，行政調(diào)控對鋰價的影響或?qū)⒂邢蕖?/p>

從中長期來看，引導(dǎo)原材料價格回歸理性，還應(yīng)從"市場主導(dǎo)+政府引導(dǎo)"入手綜合施策，協(xié)力打通新能源汽車產(chǎn)業(yè)供需兩端的"腸梗阻"。

首先是市場主導(dǎo)。客觀上看，原材料價格上漲帶來的擾動，是新能源汽車產(chǎn)業(yè)在補貼退坡背景下走向市場化的必上一課，短時間內(nèi)的價格擾動也將推動上下游產(chǎn)業(yè)鏈更趨成熟穩(wěn)定，并不見得全無益處。經(jīng)濟(jì)學(xué)中價值規(guī)律所講的供求二字，有買有賣，上游價格高企必將抑制下游購買需求，上下游在經(jīng)過市場博弈之后也會形成新一輪的供需關(guān)系，對此不必過分擔(dān)憂和解讀。

其次是政府引導(dǎo)。首先，實現(xiàn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)核心原材料的保供穩(wěn)價，必須加快構(gòu)建開發(fā)采購并舉、國內(nèi)國際互濟(jì)的多元化資源保供體系。這一體系的建立和完善，涉及到眾多領(lǐng)域，須多部門聯(lián)動，考驗著監(jiān)管部門的施政智慧和能力。其次，應(yīng)優(yōu)化新能源汽車產(chǎn)業(yè)布局。新能源汽車公司應(yīng)突出重點布局，依托現(xiàn)有生產(chǎn)基地繼續(xù)發(fā)展，在現(xiàn)有基地達(dá)到合理規(guī)模之前，不應(yīng)再新增產(chǎn)量布點。同時，還應(yīng)加速淘汰過剩產(chǎn)量，遏制盲目投資，擠出虛假市場需求水分。這方面，還應(yīng)強化地方政府的主體責(zé)任。此前已有媒體曝出，部分地方對汽車產(chǎn)業(yè)投資項目"重招引、輕監(jiān)管"，一批優(yōu)質(zhì)產(chǎn)量出現(xiàn)較大規(guī)模閑置。再次，要向科技創(chuàng)新要答案。有關(guān)新能源汽車公司來說，通過科技創(chuàng)新實現(xiàn)節(jié)本增效，依然是應(yīng)對成本上漲壓力、增強公司競爭力的不二法則。尤其是新型電池技術(shù)的研發(fā)以及動力鋰電池回收利用體系的完善等領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新，都將是有效緩解原材料供給矛盾的重要途徑。

善弈者謀勢，善謀者致遠(yuǎn)。倘若跳出原材料上漲的短時間糾葛，我們會看到當(dāng)前的新能源汽車產(chǎn)業(yè)，還處于一個群雄逐鹿、資本競投的叢林時代，市場格局尚未形成。有機構(gòu)預(yù)測，我國新能源汽車銷量的天花板為1000萬輛，以2021年350萬輛的銷量來看，尚有一定的上升空間，但若從其逐年大幅攀升的市場滲透率來看，達(dá)到天花板或?qū)闀r不遠(yuǎn)。也有專家預(yù)測，未來兩到三年，海內(nèi)外中上游公司布局的產(chǎn)量將得到有效釋放，鋰資源將達(dá)到供需平衡，甚至供過于求。到了那時，現(xiàn)在新能源汽車遭遇的"原材料之困"，或?qū)⒉粡?fù)存在。而業(yè)界屆時該擔(dān)心的問題，或許就是反過來了。

（產(chǎn)經(jīng)觀察員個人觀點，不作為投資建議）