LFP材料擴產持續(xù)火熱。

高工鋰電梳理統(tǒng)計，十月以來，華友鈷業(yè)、云天化、芭田股份、川金諾等宣布投建磷酸鐵鋰相關項目，合計規(guī)劃磷酸鐵產量170萬噸，磷酸鐵鋰產量82萬噸。

加上此前投建項目，今年以來已披露合計規(guī)劃磷酸鐵年產量超470萬噸，磷酸鐵鋰產量超350萬噸。

按1GWh要2300噸~2500噸LFP材料估算，350萬噸LFP材料將對應約1500GWh鋰離子電池產量。

GGII數據顯示，2020年國內磷酸鐵鋰出貨量為12.4萬噸，2021年上半年出貨量已超過2020年全年，為17.8萬噸（含電池廠自產數據），行業(yè)產量供不應求。

GGII判斷，2025年我國電動汽車滲透率將達到35%，預計鋰電材料現有及規(guī)劃產量需達到2020年的8倍以上。而LFP從12萬噸跨越至350萬噸，上升幅度已達30倍。

可以看到，與動力鋰離子電池產業(yè)鏈的其他材料相比，LFP的投資增速最快，已經出現明顯的失衡。

這是否會面對產量過剩？業(yè)內判斷，2022年LFP材料市場仍將處于供需緊平衡狀態(tài)，至于產量過剩何時出現，需視供給端產量釋放節(jié)奏而定。

業(yè)內的擔憂是，一旦后期下游LFP電池市場需求不及預期或需求放緩，或將加劇產量過剩，行業(yè)將陷于低質價格戰(zhàn)競爭。

有關與興發(fā)集團合建LFP項目，華友鈷業(yè)在通告中表示，近期市場上公布的磷酸鐵鋰投資計劃較多，可能導致未來磷酸鐵鋰市場供需關系發(fā)生變化，產品價格存在下降風險，進而影響投資規(guī)劃及預期收益。

不少公司意識到其中風險，選擇先行建設部分產量，后續(xù)則依據重要客戶的需求變動情況、市場需求預期變動情況、資金使用安排情況適時啟動。若后期行業(yè)景氣度下降，二期、三期的產量可能將不會如期釋放。

事實上，如今這數百萬噸的產量也并非完全真正落地，不少公司尚處于意向或框架協(xié)議階段，并未啟動建設。

LFP材料的核心競爭最終將回歸成本與產量規(guī)模，而產量能否有效釋放的關鍵在于結合資源、技術和市場需求等。

鋰資源這一結構性短缺將成為LFP材料產量釋放的瓶頸。理論上1噸磷酸鐵可生產1.05噸LFP材料，兩者比例幾乎對等。但從目前產量規(guī)劃比例看，磷酸鐵產量已超出LFP材料產量約30%，鋰端的缺口尚需填補。

湖南裕能、德方納米等具有磷酸鐵鋰產業(yè)化及技術、市場方面的優(yōu)勢；而磷化工和鈦白粉等跨界公司雖具有磷酸鐵產業(yè)化及技術、成本方面的優(yōu)勢，但未來可能面對市場拓展的問題，需花費一按時間通過電池廠的認證等，或延緩產量釋放周期。

需注意的是，這一輪擴張的LFP材料部分開始“出海”，龍蟠科技已在印尼規(guī)劃10萬噸正極材料。隨著越來越多國際主機廠導入LFP電池，或將一定程度上減緩未來LFP材料產量過剩風險。