駱駝股份(27.06,0.61,2.31%)到底是一家什么樣的公司？我相信很多人都感興趣，很有必要把它公司價(jià)值弄清楚。

這家鉛酸蓄電池占91.8%主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的公司，它的內(nèi)在價(jià)值簡(jiǎn)單得不得了。我們唯一要搞懂的就是什么是鉛酸蓄電池？上下游供應(yīng)關(guān)系？以及除此之外駱駝還想干什么？什么時(shí)候可以干成？

鉛酸蓄電池分為三大類(lèi)汽車(chē)起動(dòng)電池、動(dòng)力鋰離子電池和后備與儲(chǔ)能電池，它們分別的用途是：汽車(chē)起動(dòng)電池起動(dòng)時(shí)點(diǎn)火和照明用電源，它屬淺放電；動(dòng)力鋰離子電池是電動(dòng)汽車(chē)的動(dòng)力電源，屬深放電；后備與儲(chǔ)能電池則是通信基站的備用電源以及太陽(yáng)能光伏電站和風(fēng)能電站的儲(chǔ)能電源，屬深放電，且放電能量大持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)。

駱駝當(dāng)前業(yè)務(wù)是汽車(chē)起動(dòng)電池。它在鉛酸蓄電池的純電動(dòng)汽車(chē)的動(dòng)力電源方向項(xiàng)目還要觀(guān)察，其自稱(chēng)也存在若干技術(shù)問(wèn)題，離大規(guī)模商業(yè)化還有較長(zhǎng)距離。

我提醒你要注意的是，它的三個(gè)募資項(xiàng)目的其中兩個(gè)年產(chǎn)600萬(wàn)kVAh新型高性能低鉛耗免維護(hù)蓄電池項(xiàng)目和混合電動(dòng)汽車(chē)用蓄電池項(xiàng)目，等于從起動(dòng)電池進(jìn)入到了動(dòng)力鋰離子電池的第二階段。

至于駱駝公司在核心技術(shù)和核心項(xiàng)目上可以出現(xiàn)多大的公司價(jià)值，請(qǐng)你盯緊它的兩個(gè)計(jì)劃執(zhí)行閥控密封電池開(kāi)發(fā)計(jì)劃和動(dòng)力型鋰離子電池開(kāi)發(fā)計(jì)劃。前一個(gè)計(jì)劃重要觀(guān)察年產(chǎn)600萬(wàn)kVAh新型高性能低鉛耗免維護(hù)蓄電池項(xiàng)目，后者還要假以時(shí)日。

從近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分析，2008年至2010年分別是134952萬(wàn)、185249萬(wàn)和262966萬(wàn)，凈利潤(rùn)7247萬(wàn)、17158萬(wàn)、26030萬(wàn)，以及今年中報(bào)預(yù)期的收入157487萬(wàn)和凈利潤(rùn)15628萬(wàn)。

在募集資金新項(xiàng)目未投產(chǎn)前，它的高上升應(yīng)接近頂點(diǎn)了，原因在于它的產(chǎn)量利用率持續(xù)數(shù)年都在100%以上運(yùn)行2009年是104.35%，2010年是102.09%。已經(jīng)處于極限。

當(dāng)然，還有一種可能會(huì)讓駱駝公司在當(dāng)前產(chǎn)量狀況下創(chuàng)造高利潤(rùn)與之敏感度極高的鉛及鉛合金原材料價(jià)格處于低位運(yùn)行，但從2008年至2010年，每噸鉛平均價(jià)格是17122元、13816元和16108元，波動(dòng)很大。請(qǐng)關(guān)注駱駝公司的諸位投資人，要密切注意鉛價(jià)動(dòng)向。

鉛價(jià)的動(dòng)向甚至比駱駝公司的毛利率更重要，比如2010年它采購(gòu)的電解鉛及鉛合金的金額達(dá)到了144155萬(wàn)元，原材料價(jià)格上下波動(dòng)5%至10%，凈利潤(rùn)的增減就是一個(gè)很可怕的數(shù)據(jù)。這家公司平均每天采購(gòu)電解鉛250至300噸。

駱駝公司三個(gè)投資總額114156萬(wàn)的募資項(xiàng)目年產(chǎn)600萬(wàn)kVAh新型高性能低鉛耗免維護(hù)蓄電池項(xiàng)目、谷城駱駝塑膠制品異地新建工程項(xiàng)目、混合動(dòng)力車(chē)用蓄電池項(xiàng)目，建設(shè)期都不長(zhǎng)，第一個(gè)和第三個(gè)項(xiàng)目都是兩年建設(shè)期，第二個(gè)項(xiàng)目建設(shè)期一年。假如可以達(dá)到它上市時(shí)的承諾預(yù)期，三年之后可新增營(yíng)業(yè)收入265435萬(wàn)，凈利潤(rùn)26000萬(wàn)。

等于一個(gè)駱駝生下了一個(gè)小駱駝。