2020年是個不平凡的一年，國內(nèi)在疫情的影響下，整體市場經(jīng)濟下行，失業(yè)率也相對新增。對國內(nèi)新能源行業(yè)來說，未獲得歐洲新能源市場補貼力度，國內(nèi)雖公布新能源補貼政策退坡延遲兩年，但實際對市場暫未有較大刺激用途。今年1-五月新能源汽車產(chǎn)銷量累計完成29.5萬輛和28.9萬輛，累計同比下降39.7%和38.7%。新能源市場仍未恢復至去年狀態(tài)，大部分國產(chǎn)車企產(chǎn)銷量影響較大。在銷量低迷的影響下，車企開始進行各項降本措施，其中最重要的就是電池降本。

電池降本除了節(jié)約電池空間容量等方式外，最直接的方法就是降“鈷”。鈷元素在三元電池中占比雖不是最高，但其單價也是遠高于鎳和錳，鈷礦議價能力較強，而且鈷價市場波動較大，對下游公司來說成本風險也較高。目前市場主流NCM523及NCM622產(chǎn)品都開始研發(fā)測試偏比例型號，如NCM523的替代品有NCM5510，NCM5515，NCM5512等。而NCM622的替代品有NCM613、NCM6515、NCM6507等。

從偏比例型號與常規(guī)型號比較來看，鈷在鎳鈷錳中的比例從20%下降到15%甚至7%?；緦⑩捄繌?5%可降至3%-4%。那這樣的低鈷化會對性能造成什么改變呢?

拿最近比較熱門的NCM613與NCM622比較，兩者單體能量密度、電壓、循環(huán)次數(shù)、倍率性能基本相同，但價格基本可相差1-1.5萬元/噸(單晶NCM613基本與單晶鎳55的價格相同)。NCM613缺點重要是因為鈷含量的降低導致相同粒徑下內(nèi)阻會相對偏大，會影響汽車加速能力。隨著電池技術(shù)的發(fā)展，這項問題可以通過粒徑調(diào)控優(yōu)化下改善，基本不會對汽車造成影響。目前NCM613已在1-2家電池廠量產(chǎn)，部分電池廠也在測試中，多家三元材料廠都可制作，預計未來在新能源汽車運用占比會有所新增。

從三元材料及前驅(qū)體廠反饋，今年5、6系產(chǎn)品中偏比例型號占比有所新增，如鎳55系列比例從去年的20%提高到35%，鎳65系列占比從去年的30%-40%提高到50%以上。近幾個月電池廠及材料廠都在積極研發(fā)及測試偏比例型號三元產(chǎn)品，其更換頻率也極高，目前仍在尋找性價比更高的產(chǎn)品。

隨著行業(yè)越發(fā)關(guān)注偏比例中低鎳三元型號，那高鎳進程化發(fā)展如何呢?從行業(yè)客戶得知，今年國內(nèi)高鎳三元電池需求不及預期，部分國內(nèi)車企減少高鎳車型，新增中低鎳車型比例，包括特斯拉都即將生產(chǎn)鐵鋰型Model3。那是否高鎳三元產(chǎn)品在國內(nèi)不再吃香?

實際上，雖電池廠及材料廠今年更關(guān)注降鈷，但偏比例三元型號只是過渡期的產(chǎn)品，高鎳仍是長期目標。從國內(nèi)三元材料公司近幾年的擴產(chǎn)計劃來看，基本重要擴產(chǎn)目標仍是高鎳三元。此外公司在研究偏比例產(chǎn)品的同時也未停止高鎳產(chǎn)品研發(fā)步伐。

從今年新能源汽車車型銷量來看，表現(xiàn)最好的車型如特斯拉的Model3、廣汽新能源的AionS和蔚來的ES6等都是使用NCM811電池，也可看出國內(nèi)消費者對續(xù)航里程更高，性能更強的高鎳車型接受度越來越高。

從國內(nèi)外電池廠來看，高鎳進程速度仍在不斷加快，加上歐洲新能源市場的崛起，歐洲市場的高鎳化路線較為清晰，可看出全球高鎳化進程勢不可擋。

SMM認為目前國內(nèi)電池廠以降本為目標不斷研發(fā)偏比例中低鎳三元型號，終端客戶重要是出租車、網(wǎng)約車等營運市場，其對續(xù)航里程要求偏低，更重視汽車性價比。而高鎳產(chǎn)品多受私人消費者喜愛，客戶更關(guān)注高續(xù)航里程、快充及安全性，預計近兩年兩類產(chǎn)品會在國內(nèi)市場上共存。