2020年鋰電負(fù)極材料市場(chǎng)新格局

據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)，2019年國(guó)內(nèi)鋰電負(fù)極材料產(chǎn)量為35.76萬(wàn)噸，同比上升38.78%；銷售量為33.1萬(wàn)噸。行業(yè)格局與2018年相比有著明顯的變化。

由下圖可見，2019年國(guó)內(nèi)負(fù)極材料出貨量貝特瑞依然占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，杉杉、紫宸和凱金出貨量旗鼓相當(dāng)，在2019年實(shí)際出貨量均已突破4萬(wàn)大關(guān)。

在第二梯隊(duì)中，尚太科技成為業(yè)內(nèi)黑馬，以強(qiáng)橫的姿態(tài)進(jìn)入第二梯隊(duì)。2019年中科星城、翔豐華和尚太科技成為第二梯隊(duì)代表公司，各家在2019年出貨量均突破1.5萬(wàn)噸。

2019年我國(guó)負(fù)極材料銷售量占比統(tǒng)計(jì)（%）

2020年鋰電產(chǎn)業(yè)在疫情席卷全球的大背景下，不僅存量市場(chǎng)將會(huì)受到影響，增量市場(chǎng)也存在更多的不確定性。鋰電負(fù)極材料行業(yè)也同樣即將遭遇新考驗(yàn)。

01大幅擴(kuò)張的新產(chǎn)量將何去何從

2019年國(guó)內(nèi)鋰電負(fù)極材料行業(yè)完成了新一輪的產(chǎn)量擴(kuò)張。尤其是第一、第二梯隊(duì)負(fù)極材料公司產(chǎn)量的大幅擴(kuò)張，對(duì)整個(gè)負(fù)極材料市場(chǎng)供需體系出現(xiàn)更加直接的沖擊。

表：國(guó)內(nèi)重要負(fù)極公司產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)（萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鑫欏資訊

截至到2019年底，國(guó)內(nèi)7家負(fù)極材料公司產(chǎn)量較2017年上升131.58%，擴(kuò)張2倍有余，但2019年國(guó)內(nèi)50家負(fù)極材料公司出貨量?jī)H33.1萬(wàn)噸。從產(chǎn)量來(lái)看，目前僅7家負(fù)極廠家的產(chǎn)量已經(jīng)可以滿足需求。

02鋰電負(fù)極單噸價(jià)格下降趨勢(shì)仍將延續(xù)

2019年國(guó)內(nèi)負(fù)極材料單價(jià)普遍下降，2019年江西紫宸負(fù)極材料單價(jià)為6.66萬(wàn)元/噸，貝特瑞單價(jià)為4.88萬(wàn)元/噸，杉杉單價(jià)為5.48萬(wàn)元/噸（具體以年報(bào)上市通告為準(zhǔn)）,重要生產(chǎn)公司負(fù)極產(chǎn)品單價(jià)較上年均有不同程度的下降。

表：2018年國(guó)內(nèi)部分負(fù)極廠家產(chǎn)量產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司通告，招股書

032020年國(guó)內(nèi)負(fù)極材料價(jià)格預(yù)計(jì)將遭遇新考驗(yàn)

1）原料價(jià)格存下跌空間，自2019年十二月開始，國(guó)內(nèi)針狀焦價(jià)格開始進(jìn)入下降通道，到2020年三月底，國(guó)內(nèi)針狀焦價(jià)格觸底，進(jìn)口針狀焦價(jià)格也在緩慢回落中。

2）石墨化代工價(jià)格觸底。2018年以來(lái)，國(guó)內(nèi)負(fù)極石墨化代工市場(chǎng)開始進(jìn)入擴(kuò)張期，到2020年國(guó)內(nèi)石墨化代工價(jià)格同樣基本觸底。

3）負(fù)極行業(yè)產(chǎn)量的大幅擴(kuò)張，尤其是頭部公司的擴(kuò)產(chǎn)量，或者在負(fù)極市場(chǎng)迎來(lái)新一波價(jià)格戰(zhàn)。

04動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)需求將低于年期預(yù)期

一月底，自新冠肺炎疫情在全國(guó)范圍內(nèi)爆發(fā)以來(lái)，我國(guó)人民經(jīng)歷了2個(gè)月的共同努力，14億人民的宅家堅(jiān)守，數(shù)萬(wàn)一線醫(yī)護(hù)人員的無(wú)私奉獻(xiàn)，終于將其控制住。假如只看電池產(chǎn)業(yè)鏈，那么就是損失了幾乎整個(gè)二月份，以及近半個(gè)三月份。

然而，在我們普遍認(rèn)為疫情影響已經(jīng)結(jié)束，行業(yè)迎來(lái)復(fù)蘇之時(shí)，海外疫情卻出現(xiàn)大范圍爆發(fā)，確診數(shù)量迅速超過(guò)我國(guó)。

綜合國(guó)內(nèi)及海外現(xiàn)狀，我們認(rèn)為全年來(lái)說(shuō)，假如不采取扶持性政策推動(dòng)的話，終端需求上升的可能性已經(jīng)很小，下調(diào)2020年新能源車產(chǎn)銷規(guī)模至100萬(wàn)（悲觀）--120萬(wàn)（中性）--150萬(wàn)（樂(lè)觀）輛。

05海外市場(chǎng)對(duì)負(fù)極材料需求將低于預(yù)期

據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)，2019年國(guó)內(nèi)負(fù)極材料銷售給外資公司的總量占國(guó)內(nèi)總出貨量的22.9%。2020年國(guó)內(nèi)負(fù)極材料公司關(guān)于外資電池廠家的預(yù)期相對(duì)較高，但在全球疫情爆發(fā)的大背景下，市場(chǎng)存在較大的不確定因素，反而是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更為明朗。

關(guān)于2020年國(guó)內(nèi)的鋰電負(fù)極材料市場(chǎng)，筆者認(rèn)為，價(jià)格仍有一定下跌空間；各廠家年初預(yù)期出貨量普遍將打折；動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)存在更大的不確定性；儲(chǔ)能、消費(fèi)和電動(dòng)自行車等細(xì)分市場(chǎng)或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)亮點(diǎn)。