【文/朱玉龍】在特斯拉創(chuàng)記錄的交付車輛以后，特斯拉第二季度的交付記錄以后，特斯拉第二季度營收63.5億美元，增長58.7%。

這個(gè)數(shù)據(jù)配上有史以來最高的交付量，但是與之前的近70億和破70億的2018Q3和2018年Q4都要低。凈虧損4.08億美元，比第一季度7.02億美元的虧損少了一點(diǎn)，如果我們從2016-2019年連續(xù)來看，特斯拉在接下來的半年得努力交付Model3才能保證2019年Q3和Q4的營收同比不下跌，在盈利層面可能在虧幾億和盈利一點(diǎn)點(diǎn)搖擺。

特斯拉的故事之前也寫過很多，我個(gè)人判斷下半年特斯拉的交付會進(jìn)一步拉上去，但是營業(yè)額突破前值的可能性并沒有那么高。在美國的余下客戶，可能想著更低單價(jià)的Model3版本出來。

來看LG化學(xué)的業(yè)務(wù)，情況也是相似的，Q2在電池業(yè)務(wù)層面繼續(xù)虧。電池部門銷售額為2萬94億韓元(約122.2億人民幣)，營業(yè)虧損為1280億韓元(約7.5億人民幣)

下面這個(gè)是根據(jù)三星證券的推測，對LG化學(xué)電池的各個(gè)部分的業(yè)務(wù)營運(yùn)狀態(tài)的分解推測

按照這個(gè)假設(shè)的數(shù)據(jù)來看，LG在過去的若干年內(nèi)，其實(shí)一直沒賺過錢，汽車業(yè)務(wù)一直是陪著主要的汽車客戶在跟跑；小電池賺錢，也相對比較穩(wěn)定，不過受客戶的需求影響很大。而儲能業(yè)務(wù)在一次性的賠償以后，把之前賺的錢都賠進(jìn)去了。

LG要等到大眾的幾臺車陸續(xù)投入上量和Wave1的MEB項(xiàng)目需求拉動(dòng)，把營業(yè)額進(jìn)一步拉上去才能達(dá)到一個(gè)比較理想的利潤。按照三星證券的推測，2020年能把之前虧的錢都賺回來，之前的產(chǎn)能投入啥時(shí)候能補(bǔ)回來就不知道了。

從這些客戶里面，也能看到不少客戶都是從PHEV開始過渡到BEV，自然里面的需求雖然臺數(shù)差不多，但是電池的帶電量就增加不少。

我個(gè)人覺得，目前這個(gè)市場，其實(shí)是政府推動(dòng)的，里面的市場機(jī)制在慢慢建立起來：

特斯拉：作為領(lǐng)跑者，ModelS+ModelX在歐洲和美國，會有保時(shí)捷、奧迪、捷豹路虎和奔馳等車子出來競爭，目前看到這些豪華車企的第一代能打的電動(dòng)汽車都是對著兩款早期車型的；Model3其實(shí)沒有真正的競爭對手，但是目前均價(jià)5萬美金的價(jià)格，再往下會使得特斯拉的毛利下降很多，在Autopilot真正有價(jià)值前，Model3和后面的ModelY不能漲價(jià)，只能不斷地優(yōu)化成本，繼續(xù)把價(jià)格往下做。

LG化學(xué)：之前主要的客戶，PHEV的電池量畢竟有限；ZOE、Bolt、KONA等車型，價(jià)格也被壓死了；往高端走的保時(shí)捷Tycan、奧迪E-tron、捷豹I-pace和奔馳的EQC這些車型電池價(jià)格還能談一下，但是車企考慮雖然車價(jià)高，但是要和特斯拉來PK，電芯也不能太貴；而接下來一波，MEB的平價(jià)車型，對電池的成本要求更高，2018年的7GWh，這個(gè)量還是少了點(diǎn)，推測的平衡點(diǎn)得到20+GWh

我覺得在高補(bǔ)貼時(shí)代過去以后，看看今后不管是豪華電動(dòng)汽車還是量販?zhǔn)降腁和A+級別的電動(dòng)汽車，從整車到核心的電池，都是微利去占市場，都是從長期角度看問題，這勢必要玩家從投資者、母公司獲取大量的資金投下去，才能維持足夠的優(yōu)勢，還要砸多少錢，維持多少時(shí)間可能要到2021年的這個(gè)點(diǎn)才能看得清楚。

小結(jié)：為了占有市場，在接下來的階段，從有補(bǔ)貼的思路跳出來，都是以活下去為目的的戰(zhàn)術(shù)手段去增長或者采取維持市場的辦法，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上端除了議價(jià)能力強(qiáng)的資源類，都得把利潤打掉很多，大家慢慢適應(yīng)吧，無人可以獨(dú)善其身。